在市场的起伏间，许多投资者常常会感慨“错过大涨，没错过挨打”。这种现象在刚刚过去的牛市中得到了生动的体现。尤其是近期，一些基金在牛市中竟然出现了亏损的局面，这让不少投资者不禁扼腕叹息。红星资本局近日的报道中提到，由大成基金王帅管理的安全主题基金便成了众矢之的。面对此情此景，让我们深入探讨这类基金为何在火热的市场中却遭遇了惨淡的业绩。

基金表现的落差

根据Wind数据，截至10月15日，大成安全主题A基金和大成领先动力A基金在过去一个月中，分别亏损了13.01%和12.60%，可谓是市场上唯二亏损幅度超过10%的主动权益基金。然而，与之形成鲜明对比的是，在同一时期，A股市场迎来强劲上涨，整整20只主动权益基金的累计涨幅甚至超过了40%。为何在这样的大背景下，个别基金却走向逆势而行？

首先，我们不得不提到这种亏损现象的成因。大成领先动力A成立于今年8月28日，初期的建仓策略较为谨慎，几乎呈现一条水平线。然而，国庆假期之后，市场突然的强劲表现使得基金经理王帅无法抑制追涨的冲动，这种“先踏空后追高”的策略最终让基金在高位承受了相应的亏损。

此外，大成安全主题A虽然是一只老牌基金，但其在牛市初期也并未及时跟进市场动向，导致了同样的窘境。这种情况迫使人们思考：在牛市中，如何有效把握市场节奏成为了基金管理的一大挑战。

投资策略的失误

不仅仅是大成基金，市场上还有其他一些基金也遭遇到了类似的困境。例如，天治基金的梁莉管理的天治趋势精选自9月上旬以来几乎处于空仓避险状态，虽然在9月30日和10月8日迎来小幅上涨，但在紧接着的10月9日，却因为追高而当日净值掉头向下，直至之后的几天再度大幅下跌。这种频繁的涨跌让投资者无所适从，犹如在过山车上起伏不定。

招商资管的智达量化A也是如此，成立后虽然一路平稳，但却未能及时跟上市场的脚步，形成一条水平线，成为了牛市的“墙头草”。在这种情况下，基金的投资策略显得极为重要，一个小错误可能导致投资者的血本无归。

市场的建仓时机

关于建仓时机的把握，无疑是这批基金投资失败的重要原因之一。在发行期间，中证A500ETF在市场低点迎来了募资，各家基金公司都寄予厚望。但建仓期的市场震荡，导致了不同基金产品间的净值表现差异巨大。根据数据统计，仅华泰柏瑞基金和南方基金的两只产品净值略高于1，其余8家基金公司的中证A500ETF净值均低于1。

面对此类困境，一些基金公司选择了向客户道歉，表示因建仓时段的市场波动造成了组合的净值大幅变化。这或许可以看作是一个运营管理上的教训。

反思与教训

综观大成基金及其他表现不佳的基金，我们看到的不仅是短期收益的失利，更是对市场波动和投资策略深刻的反思。面对不断变化的市场，投资者与基金经理都需要加强对市场时机和情绪的把握，审慎制定投资策略，避免因追高而陷入亏损泥潭。

在未来的投资中，寻找合适的时机布局将成为投资成功的重要一环。无论是个人投资者还是机构，都应在牛市中保持冷静，不被市场氛围所左右，真正做到理性投资。这不仅是对自身资金的负责，更是对市场环境的深刻理解与研判。

：在这轮牛市中，错过的并不仅仅是那辉煌的涨幅，更是把握市场节奏、提高投资策略灵活性的机会。希望所有投资者都能从这次的教训中汲取智慧，下一次在市场的博弈中不再是“先踏空再追高”的受害者。